“第三次科技革命”3D打印技術新突破 7股二次加油
3D打印人體器官成功
安東尼·阿塔拉博士向攝影師展示一個3D打印腎臟原型。
近日，美國維克森林大學的科學家成功利用3D打印技術打印人體細胞的生物可降解支架，而后利用支架培育耳朵和鼻子等仿真度極高的面部器官，例如耳朵和鼻子。科學家說，有望在20年內讓患者移植3D打印器官的夢想成為現實。
現在，維克森林大學的3D打印機已打印出腎臟原型。他們的3D打印機使用的并非墨水，而是一種類似凝膠的生物可降解材料，通過逐層打印形成器官原型或者說器官形支架，而后利用支架培育器官。首席研究員安東尼·阿塔拉博士說，需要很多年的努力才能培育出可移植到患者體內的人造器官。
“第三次科技革命”3D打印技術有多美
一個塑料玩具、一個金屬螺絲釘甚至一件雕刻、一個景觀，只要你能想到的，似乎都可以通過3D掃描，然后進行打印，打印出來的成品和原品除了在比例上可能做一些微調，外形幾乎一致。
今年以來，有關3D打印的消息層出不窮，相關概念股也是反復被炒作。但近日，制造業大佬、富士康董事長郭臺銘對外表示，他不看好3D打印技術，3D打印只是“噱頭”。與此同時，A股市場上“3D打印”的概念炒作也逐漸退熱。未來，3D打印概念股的賺錢機會何時出現？在市場理性認識3D打印后，哪些個股有望再度跑出？這些都將是“冷卻期”里我們可以提前做的功課。
3年內有望實現上百億元產值
“上上個世紀的思想，上個世紀的技術，這個世紀的市場”，3D打印技術在沉寂多年之后重新火爆起來，并引起全世界的關注，《經濟學人》雜志甚至將3D打印技術看作是第三次科技革命的標志之一。今年“兩會”期間，科技部有關人士曾表示，3D打印戰略規劃正在制定中。
在國外，已經有用3D打印零部件再組裝的產品，有消息稱，松下電器公司正在計劃將可高效生產樹脂和金屬部件的3D打印機應用于家用電器制造生產。3D打印機將被用于制作家電模具，可望將生產成本降低30%左右。除了模具之外，玩具、醫療、牙科、首飾珠寶等行業是3D打印增長最快的市場。
新快報記者了解到，京東商城日前已推出了幾款個人用3D打印機，價格在14999元到39999萬元不等，配套的ABS塑料售價為699元/件。這臺奇妙的機器大小和一臺微波爐差不多，單次可打印如籃球大小的物品。淘寶網最便宜的3D打印機售價僅為2000多元。京東商城方面表示，目前購買3D打印機的用戶多以個人用戶為主。
目前，中國市場上的3D打印機主要有三大類，分別是桌面級、工業級和生物醫學級。桌面級3D打印機是3D打印技術里面最簡單、科技含量最低，而且是未來最有可能在大眾中得到普及的3D打印機，主要是滿足設計、創意類行業需求。中國3D打印技術產業聯盟秘書長羅軍近日指出，我國將在3年內正式啟動至少10個3D打印創新中心，發展500家傳統企業進入3D打印技術產業聯盟，3年內有望實現上百億元產值。這也為國內廠商在投資領域中提供了新契機。
目前無法應用于大量生產
不過，在外界將3D打印技術描述得神乎其神的時候，業界對3D打印技術的認識則越來越理性。郭臺銘日前接受媒體采訪時表示，3D打印絕不等于第三次工業革命，只是噱頭而已。他甚至還放話：“如果3D打印真有用，我的‘郭’字倒過來寫”。
對于不看好3D打印的原因，郭臺銘稱，受材料的限制，此項技術無法大量用于商業用途。例如，3D打印可以制造出電話，但只能看不能用；3D打印商品不能加入電子元件，無法形成電子產品的量產。
雖然企業家的話永遠不要盡信，但郭臺銘的表態，反映了一個現狀。記者發現如今市面上大部分3D打印技術還停留在一些小物件的打印上，比如杯子、鞋、人體塑像等，僅發揮了3D技術一小部分的力量。而將3D打印技術涉及到工業和制造業等領域如飛機、坦克等，更多仍停留在人們的想象階段。
著名的做空機構香櫞研究（Citron）今年2月14日就曾公開指稱，3D打印公司的股票價格過高，產業還在前景不明的萌芽期間，不該享有如此高溢價。受此影響，3家美國3D打印概念上市公司3D系統公司、Stratasys和ExOne當日股價分別下跌4.36%、6.08%和2.96%。
Stratasys創始人斯科特·克倫普日前在北京展示最新的技術和設備時坦言，3D打印的確更適合一些小規模制造，尤其是高端的定制化產品，比如汽車零部件制造。雖然現在主要材料還是塑料，但未來金屬材料肯定會被運用到3D打印中來。
鏈接
國外巨頭瞄準低端市場
郭臺銘的言論代表了大規模制造企業對3D打印的一種務實態度。確實，在原材料、成本等問題面前，3D打印設備正逐漸從浮華中往務實轉變。
近期，Stratasys收購了桌面3D打印設備廠商Maker- Bot，收購交易將于今年三季度完成，收購完成后Stratasys 將推出單價5000美元以下的3D打印機，拓展普通消費者的市場。值得一提的是，Stratasys本身就有桌面級3D打印機產品，但價格較貴，在1萬美元左右。收購MakerBot 意味著它開始重視入門級市場（Makerbot的Replicator 2的價格在2000美元左右）.
分析人士認為，作為一家“高端”公司產品線向低端擴展，即使不意味著高端業務遭遇瓶頸，至少也說明高端的日子并沒有想象的那么好過。
市場
3D打印股價調整充分后值得關注
二級市場上，由于3D打印具有非常光明的前景，去年就有相關個股被資金追逐。如被市場認為與3D打印關系密切的大族激光，去年8月末曾錄得兩漲停，之后雖然市場整體陷入調整，但股價卻并未跟隨創下調整低點，顯示資金對其十分關照。而在市場見底后，股價仍繼續上漲。即便近期雖市場回調后，今年以來累計漲幅仍高達36.80%。
市場追逐幾近瘋狂
今年1月以來，隨著中航重機控股子公司獲國家技術發明一等獎的消息傳出，市場對3D打印概念股的追逐幾乎陷入瘋狂。首當其沖的便是中航重機，股價在錄得連續三個漲停后，仍繼續上行，短短14個交易日內，累計漲幅已高達105.57%。在經過近3個月的橫盤調整后，股價再度上漲，創出19.68元的反彈高點。之后，再度陷入盤整。而海源機械和東方鐵塔等，由于沾上3D打印概念，也一度受到市場的火熱追捧。近期，由于市場不斷振蕩走低，相關概念股股價也陷入振蕩中。
但有分析人士認為，未來，在股價調整充分后，隨著技術的進一步進步和發展，相關的3D打印上市公司，仍有望得到資金的繼續關注。
國內真正涉足者不多
值得注意的是，隨著概念的爆炒，不少A股上市公司也主動“貼金”3D打印業務。如新北洋近期已正式加入中國3D打印技術產業聯盟，成為該聯盟會員。東方鐵塔6月13日晚間發布公告，與西安交通大學快速制造國家工程研究中心簽署了《全面合作協議書》，就產品技術研究、金屬和3D打印產品技術領域課題研究及人才合作等領域展開合作。甚至連玩具行業的高樂股份（行情,資金,股吧,問診）也擬投入4000萬元設立深圳分公司，用于發展3D打印個性化定制、網絡銷售及手游產品業務。
但中信建投機械行業分析師林龍在其研報中指出，目前國內真正意義上涉及3D打印業務的不過數家。像中航重機、南風股份（行情,資金,股吧,問診）投資較早，未來幾年有較明確的業績回報；機器人（行情,資金,股吧,問診）在2010年就對激光快速成型設備進行研發，目前已開始實現銷售；另外像銀邦股份（行情,資金,股吧,問診）、海源機械、大族激光涉足較晚，產品尚未成熟，市場還有待開拓。（新快報 陳慶麟 曾勇）
海源機械（002529）：3D打印機日前開始接受訂購
去年底剛涉足3D打印領域的海源機械，正加速在該領域拓展。在近日開幕的第十一屆6.18“海交會”上，公司參股的福建海源三維打印高科技有限公司推出了兩款3D打印機并開始接受訂購。據了解推出的3D打印機分為工業用和家庭用兩種。在“海交會”上展出的HY-FDM695打印機，是福建首臺超大型工業級3D打印機，單臺售價為25.8萬元；另一款家用3D打印機，單價為0.98萬元，公司擁有這兩款打印機的自主知識產權，在客戶訂購后即可發貨。目前公司正在研發復合材料、硅酸鹽、陶瓷等非金屬無機材料方面的3D打印制造技術，推進工業級大型3D打印制造技術的應用開發，未來還將在3D領域持續發力。
中航重機（600765）：預計今年底獲3D打印產業化資質
今年1月，控股子公司中航激光股東王華明教授，由于鈦合金大型復雜整體構件激光成形技術研究的卓越成就，獲得2012年國家技術發明一等獎。中航重機表示，該獎項既是對王華明教授本人科學成就的高度褒獎，也是從國家層面對公司控股公司中航天地激光科技有限公司擁有的激光快速成形這項創新型工藝技術的充分肯定。
資料顯示，中航重機設立控股子公司中航激光的目的，就是希望在3D打印等技術領域有更多的研發和技術突破。目前，公司已具備生產3D打印的能力。但仍需獲得相關資質，等獲得資質后，會進行產業化生產。而對于拿到資質的時間，預計會在今年年底。
機器人公司調研報告:未來依然保持高增長趨勢，給予審慎推薦評級
機器人 300024
研究機構：第一創業證券 分析師：何本虎 撰寫日期：2013-06-03
事件:
我們近期拜訪了公司，與公司管理層做了交流。
點評:
1、國內自動化產業升級的最先受益者
從工業自動化產業鏈來看，上游標準化產品的研發、核心零部件產業，這些子行業對技術要求極高，而客戶基本只按照技術指標、品牌知名度來選擇產品，在此背景下，工業自動化上游企業如伺服系統提供商、機器人單體提供商在市場開拓方面一直進展緩慢。下游系統集成商面臨的競爭格局完全不一樣，由于系統集成大都屬于定制化，非標準品，快速響應客戶的需求是贏得競爭的決定性因素。
機器人目前上規模的三大業務中:工業機器人、自動化裝配與檢測、物流自動化，工業機器人屬于標準化產品，技術指標、品牌因素是核心競爭力，外資巨頭在國內市場占據主要份額；自動化裝配與檢測、物流自動化屬于非標定制化產品，本土廠商具有極大的發展空間。從公司過去5年的產品線發展情況來看，非標準化產品的增速明顯高于標準化產品。
2、隨著產品結構變化，公司利潤率還將繼續提升
按照上文我們對工控行業產業鏈競爭優勢的分析，在國內市場，內資企業在非標準化產品的競爭優勢明顯好于標準化產品的競爭優勢，因此我們認為，在未來機器人的業務結構中，非標準化產品所占的比例會繼續提升。
公司的業務模式的特色導致公司的賬面毛利率較低，原因在于公司是訂單式生產，組織團隊進行研發、生產、交貨，公司將在此之間的人員費用全部計入成本，導致賬面毛利率較低。從我們對深圳的自動化生產線制造企業的調研來看，類似非標準化的生產線毛利率在50%左右。
3、盈利預測及投資建議
我們預計2013年、2014年和2015年每股收益分別為0.90元、1.17元、1.50元。目前的股價對應的2013年、2014年和2015年的PE分別為44倍、34倍和26倍。雖然自動化行業景氣度較高，公司未來幾年保持較高增速的概率很大，但考慮到目前的估值水平，我們首次給予“審慎推薦”投資評級。
4、風險因素:（1）價格戰的可能性；（2）公司管理水平導致的發展瓶頸。
南風股份公司研究動態:成立合資公司，在空氣處理領域再延伸
南風股份 300004
研究機構：湘財證券 分析師：朱程輝 撰寫日期：2013-01-23
公告擬與韓國RITCO公司成立合資公司
公司發布公告，擬于韓國RITCO公司合資成立公司（南方麗特克），從事設計、制造和銷售有關PM2.5空氣質量控制的靜電除塵設備（ESP）并提供相應的服務，并為中國市場設計、制造和銷售有關的RWIS路面防冰系統并提供相應的服務。合資公司總投資2000萬元，公司出資1020萬元，占51%。
合作對象RITCO屬韓國該領域龍頭公司
我們引自百度如下信息:RITCO于1991年成立，主要業務集中于系統集成，包括有關道路、鐵路及隧道的智能交通系統工程，環境及工業安全和電子貿易等，據其公司總裁Mr.JSChung稱，RITCO于韓國隧道道路監視工程有90%市場占有率。可見RITCO在智能交通領域屬韓國龍頭公司。而在尋找有關PM2.5的描述中，我們看到RITCO擅長監測隧道空氣中的各種塵埃和浮游粒子，而適當調控通風系統，以保視駕駛視野清晰，確保一氧化炭的含量在一定合理水平上。可見RITCO在可懸浮顆粒物檢測方面具有一定的技術儲備。同時公司公告提及合資公司除空氣質量控制設備外，還將同時從事為中國市場設計、制造和銷售有關的RWIS路面防冰系統并提供相應的服務，而這一系統為RITCO專利研發，在韓國市場占有率達60%。
合資切中熱點但任重道遠
合資公司所從事空氣質量控制設備以及路面防冰系統業務均為近年來在我國較為重視但尚未完全開展的領域，尤其是PM2.5控制，在近期全國多地霾天頻發的情況下，更是社會關注的熱點。我們查閱了靜電除塵設備的應用領域，主要是作為火電廠的配套設備，將燃煤或燃油鍋爐排放煙氣中的顆粒煙塵加以清除，從而大幅度降低排入大氣層中的煙塵量，該設備是火電廠的標配設備，合資公司將進入的是一個存量市場，盡管尚未得知公司產品的性能，但我們認為合資公司將寄望于標準變嚴所帶來的現有電除塵器更新換代需求，盡管社會對PM2.5討論熱度很高，但具體到電廠替換電除塵器的步驟，目前尚不明朗。我們認為合資公司更大的意義在于，公司與RITCO的傳統業務分別偏向通風系統的硬軟件，合資公司將給公司傳統業務帶來集成優勢，從而帶動公司傳統業務特別是公路隧道以及工業民用兩類分項業務重回增長。
南風目前看點集中在3D打印概念
公司利用控股子公司南方風機研究所為平臺，進行精密構件快速成型項目，快速成型技術又被國外形象的成為3D打印。目前該項目已成公司新焦點，我們在此前深度報告中給出了較為詳細的介紹。我們認為，盡管該項目與公司傳統主業并無關聯，且3D打印在金屬材料上的應用目前主要集中于航空鈦材，但作為一種先進的材料制備與成型的綜合技術，前景廣闊，我們對南風的技術能應用在哪些領域目前還難以給出準確的估計。公司對于該項目的定位在于對傳統大型鑄鍛件的替代，我們認為快速成型技術目前最大的優勢還不是在于這一方面，公司未來或將在中小型復雜構件制造以及材料修復領域有所突破。
蘇大維格公司年報點評:2013年起將開啟全新高增長
蘇大維格 300331
研究機構：第一創業證券 分析師：任文杰 撰寫日期：2013-04-19
維持公司“強烈推薦”評級我們預測公司13年、14年和15年EPS分別為0.92元、1.47元和2.23元，對應當前股價35.66元市盈率分別為40倍、25倍和16倍，維持“強烈推薦”評級。
風險提示國際國內經濟形勢持續低迷；公司新客戶開拓、新技術應用不及預期。
大族激光:轉讓養老院款項延期收取
大族激光 002008
研究機構：長城證券 分析師：袁琤，王霆 撰寫日期：2013-06-28
投資建議:
公司于2013年6月21日接到豐盛集團《通知函》，海南頤和養老產業轉讓款延期到2014年7月10日之前付清剩余的1億元股權轉讓款。2008年危機后公司轉讓不相干資產，正逐漸從以前粗放式的發展，轉型精細化、高效化管理。考慮到小功率設備的下降以及股權激勵費用，我們預計公司2013-2014年EPS分別為0.5元、0.63元，對應PE分別為22.8倍和17.9倍。維持推薦評級。
要點:
養老院轉讓款延期收取。公司于2013年6月21日接到豐盛集團《通知函》，提出“海南頤和養老產業股份有限公司部分股東逾期兩年仍未能出資，暫無法辦理股權過戶的工商登記手續，要求股權轉讓協議再延期1年履行”。雙方約定:豐盛集團再向大族支付股權轉讓款3500萬元，且于2014年7月10日之前付清剩余的1億元股權轉讓款。2013年6月24日，公司收到豐盛集團支付的海南頤和部分股權轉讓款3500萬元，截至目前公司合計收到海南頤和股權轉讓款5000萬元。該事件不影響公司的利潤情況。
轉讓不相干資產，專注主業，管理精細化。2008年危機后，公司不停改革，正逐漸從以前粗放式的發展，轉型精細化、高效化管理。公司近年來轉讓了很多不相干的副業，持續開展組織架構調整，構建獨立核算考核體系。公司扁平化組織架構，進一步密切了與客戶的合作關系，增強了公司的競爭力。2012年公司管理費用率和銷售費用率分別為13.5%和13.1%，三項費用率為29.2%，歷史回看比高峰期2008年的36.29%逐年有所回落，總的來看近年來公司的進步是明顯的。
蘋果小功率設備下降，但看好大功率切割設備、PCB、CNC設備等。我們看好大功率切割設備在中國的發展，目前國內保有量低只有3000多臺，全球發達國家量在萬臺以上。未來隨著國內先進裝備升級，滲透率必將大幅提高。今年公司大功率切割設備將創新高，成為中國最大出貨量的本土廠商。同時精密切割事業部研發的CNC高速鉆銑攻牙中心項目已于2012年底研發完成，未來CNC產品可能成為新的增長點。PCB設備今年的復蘇情況也還不錯。但是公司今年來自蘋果的消費電子領域設備可能有一定程度下降，公司也在著力開發三星等其他客戶。
盈利預測與估值。考慮到小功率設備的下降以及股權激勵費用，我們2013-2014年EPS分別為0.5元、0.63元，對應PE分別為22.8倍和17.9倍。維持推薦評級。
中海達:微信5.0推街景掃描功能，O2O迎來變革機遇
中海達 300177
研究機構：光大證券（行情,資金,股吧,問診） 分析師：宋嘉吉，周勵謙 撰寫日期：2013-06-14
微信5.0--“掃一掃，掃出新世界（行情,資金,股吧,問診）!”
近期，市場期待的微信5.0進入內測階段。以“掃一掃，掃出新世界!”為啟動頁主標題的微信5.0全面強化了此前單一的二維碼掃描功能，新增了條形碼、書或CD的封面掃描，翻譯掃描以及由騰訊SOSO地圖支持的街景掃描。其中，街景掃描功能最為震撼，只需用戶用手機攝像頭對準道路附近建筑物，微信即可通過定位功能調用SOSO街景地圖，從而識別出地理名稱或建筑物名稱，堪稱溝通虛擬與現實的入口。
增強實境來臨，街景地圖有望成為O2O應用入口
展望未來，我們認為街景掃描功能將不僅僅停留在位臵識別層面，而是向“增強實境”方向發展，因為地理位臵的信息是單一的，而基于地理位臵所能匹配的信息流則有望成為移動互聯網時代重要的盈利載體。例如，通過街景掃描獲得建筑物位臵信息后能直接調用出其內部樓層、優惠商品、廣告推送等，這將大大增加線上與線下的互動性，并成為連接LBS、SNS、電子商務等應用的橋梁和入口。
搶占行業制高點，中海達先發優勢明顯
中海達自上市以來已由傳統導航測繪向海洋測繪、三維測繪、LBS地圖運營多維延伸，搶占行業制高點后，公司有望在測繪行業由二維向三維的技術演進中實現彎道超車。
一方面，公司三維激光掃描系列設備已進入商業推廣階段，分為固定式和移動式兩類。而移動三維激光掃描儀是繪制街景地圖不可或缺的設備，其由高精度定位儀、全景相機和三維掃描儀構成，可一次性獲取360度街景。由于需對獲得的點云數據進行后處理，因此配套軟件尤為重要，公司依托子公司海達數云強大的技術支持，已形成成熟解決方案。
另一方面，公司通過收購都市圈科技逐步積累三維地圖運營經驗，并與其硬件公司形成上下游協同效應，積極探索街景地圖的運營模式。
后期看點眾多，回調提供介入良機
我們認為公司業務布局領先，后期看點眾多，創業板的回調為投資者帶來了介入良機，重申“買入”評級。
(責任編輯：admin)
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