3D打印巨頭公司之Stratasys公司經營分析(6)
3. 產品線種類豐富，涵蓋消費級和工業(yè)級多種應用
通過和Objet公司的合拼，Stratasys公司大大豐富了自己的產品線，可以說即使在FDM技術這樣的民用級3D產品的上面，Stratasys也是占有優(yōu)勢的。加之其200余種打印材料，可以滿足很多領域內的需求。
圖 Stratasys公司的豐富產品線和價格參考
4. 企業(yè)盈利情況分析
首先，Stratasys公司12年的盈利能力是令人滿意的，13年Q1仍然保持了很好的上市勢頭。12年Stratasys的總收入為3.59億美元，比11年提升了30%，而且EBITDA絕對值提升了45%，說明企業(yè)盈利能力在大幅改善。
圖 Stratasys公司銷售輸入（年），單位：百萬美元
圖 Stratasys公司銷售輸入（季度），單位：百萬美元
Stratasys公司的銷售收入來源分成兩個大的部分：產品銷售和服務銷售，產品銷售就是3D打印機系統(tǒng)的銷售，而服務銷售包括打印材料和售后服務。和3D Systems公司相比，其服務銷售占比明顯很低，3Dsystems公司的服務銷售和材料銷售可以占到銷售額的三分之二，從這一點看Stratasys公司還需要進一步提升商業(yè)模式，增加可持續(xù)銷售收入，逐漸擺脫對于硬件的依賴。
Stratasys公司的產品銷售一直是業(yè)內前茅，到2013年Q1累計銷售3D打印機30983臺，在業(yè)內排名第一，其決定因素是它的產品技術成熟、用量比較廣而且銷售網絡強。占比比較大的產品是Fortus系列工業(yè)制造級別，Objet的打印機以及消費級的低端產品Mojo打印機。
圖 Stratasys公司3D打印機的市場容量，單位（套）
Stratasys采用的是FDM技術，其材料制作門檻很低，很多開源的消費級打印機的供應商都可以供應，競爭導致材料的利潤率下降，同時沒有提供線上網絡服務這種高利潤的商業(yè)模式，會導致其服務的利潤率下降，但是總體來說，目前3D打印處于行業(yè)發(fā)展初期，毛利率是比激烈競爭的成熟行業(yè)利潤要高很多。
圖 Stratasys公司的產品毛利率變化情況
未來3D打印機仍然有很大的發(fā)展空間，尤其在工業(yè)級領域，所以Stratasys公司認為2013年仍然可以保持30%的增長率。
圖 Stratasys的銷售預測，單位：百萬美元（每股盈利為美元）
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