銀邦股份：3D打印和軍工新材料有望爆發(fā)
事件：公司發(fā)布2016 年度報告，實現(xiàn)營業(yè)收入15.65 億元，同比增長15.01%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.07 億元，去年同期-1.87億元，同比增長103.91% ;2017 年一季度實現(xiàn)營收4.3 億元，凈利潤0.22億元，同比增長376.14%。
產(chǎn)品銷售大幅增加，年報業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈：公司今年實現(xiàn)扭虧為盈，去年同期虧損1.87 億元，主要為報告期內(nèi)，隨著新產(chǎn)能釋放，產(chǎn)品銷售增加。報告期內(nèi)，產(chǎn)品銷售10.83 萬噸，同比增長21.47%，多金屬復(fù)合材料銷售1.55 萬噸，同比增加42.61%；同時產(chǎn)品成材率提升，毛利率有大幅上漲，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷改善，預(yù)計未來有持續(xù)大幅增長能力。
軍工布局持續(xù)深入，3D 打印進入快速成長期：公司借助民參軍東風，和中國兵器科學(xué)與工程研究院簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同研究高性能金屬防護材料，與中船重工702 所展開合作，為702 所針對金屬層狀材料和3D 打印提供技術(shù)咨詢，支持702 所產(chǎn)品升級。目前，公司已獲得軍工三證，公司防護新材料已經(jīng)小批量進入陸軍和海軍裝備。依托飛而康，公司3D 打印已進入航空航天，醫(yī)療服務(wù)和模具等高端潛力市場。航空航天領(lǐng)域目前已獲得商飛認證，醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域杰冠醫(yī)療進行3D打印義齒業(yè)務(wù)的合作，公司3D 打印進入成長快車道，預(yù)計今年和未來幾年都將持續(xù)高速增長。
再推第二期員工持股計劃，彰顯對公司發(fā)展信心：公司2016 年推出第一期員工持股計劃，二級市場買入數(shù)量占公司總股本0.97%，今年再推第二期員工持股計劃1.9 億元，長效激勵不斷機制，也進一步彰顯公司管理層和員工對未來發(fā)展信心。
投資建議與評級：預(yù)計公司2017-2019 年的凈利潤為1.5 億元、2.04 億元和2.51 億元，EPS 為0.18 元、0.25 元、0.31 元，市盈率分別為：42倍、31 倍、25 倍。給予“買入”評級。
風險提示：軍工新材料研發(fā)進展不及預(yù)期；鋁合金材料銷售不及預(yù)期。
(責任編輯：admin)
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